练习题

一、思考题

1．什么是资本市场？有哪些分类？

2．资本市场有哪些主要职能？

3．资本市场的主要参与者有哪些？它们在资本市场中各自扮演什么角色和起到什么作用？

4．资本市场有哪些职能？

5．扩张型资本运作方式包括哪些内容？它们的实施能给企业带来哪些积极影响？

二、单项选择题

1．我国的科创板的开板时间是（　）。

A. 1990年12月

B. 2004年5月

C. 2009年10月

D. 2019年6月

2．按照金融产品是初次在资本市场上交易还是再次在资本市场上交易，资本市场可以分为（　）。

A．一级市场和二级市场

B．场内交易市场和场外交易市场

C．内部市场和外部市场

D．有形市场和无形市场

3．按照交易活动的电子化程度的不同，资本市场可分为（　）。

A．一级市场和二级市场

B．场内交易市场和场外交易市场

C．内部市场和外部市场

D．有形市场和无形市场

4．按照交易组织形式的不同，资本市场可分为（　）。

A．一级市场和二级市场

B．场内交易市场和场外交易市场

C．内部市场和外部市场

D．有形市场和无形市场

5．中国证券登记结算公司的主管部门是（　）。

A．中国银行保险监督管理委员会

B．国务院

C．证监会

D．财政部

三、多项选择题

1．资本市场的中介机构主要包括（　）。

A．投资银行

B．会计师事务所

C．律师事务所

D．投资咨询公司

E．证券评级机构

2．资本市场的投资者包括（　）。

A．工商企业

B．银行机构

C．个人

D．政府

3．资本市场的职能有（　）。

A．投资职能

B．资本配置职能

C．筹资职能

D．定位职能

4．机构投资者一般包括（　）。

A．保险公司

B．养老基金

C．证券经营机构

D．商业银行

5．收缩型资本运作方式包括（　）。

A．股份回购

B．分拆上市

C．资产剥离

D．公司分立

四、案例分析题

永业国际的资本市场之路

2010年5月25日，阳光直射着内蒙古草原，晴空下的阴山山脉层次分明。“我能感觉到这里有一种伟大公司的气质”，当麦柯奕初次置身于山脚下的永业工业园中时，他这样描述了自己的感受。麦柯奕是美国纳斯达克-OMX集团总裁。2009年12月18日，他亲自主持了永业国际在纳斯达克市场的敲钟仪式。尽管麦柯奕对永业过去的业绩较熟悉，但事实上，永业的技术、产品、渠道及商业模式等，在麦柯奕的脑海中只是一组组的数据和一张张图表。

“敲钟的那一刻，我就在想永业为什么能年均增长100%呢？为了得到答案，我得实地去看看。于是当天我就和永业董事长吴子申约定到内蒙古来验证一下永业的‘成色’。”麦柯奕对记者说。

永业的成色

永业在华尔街被描述为：中国领先的植物、动物营养产品研发、制造和分销商。麦柯奕的考察和验证就是从分销商开始的。

麦柯奕一行至呼和浩特市赛罕区前不塔气村。前不塔气村位于呼和浩特市市郊，这里有无公害蔬菜基地，当地农民主要种植黄瓜、番茄、青菜、香菜等农产品，产品主要供应呼和浩特市并部分出口到蒙古。早在2007年5月，永业集团第一家科技服务站就建在这里。“科技服务站”在纳斯达克的财务报告中被描述为：独立的“品牌销售店”，它是永业双向产销且可扩展升级的营销体系构建的关键。在品牌销售店经理吴永平的陪同下，麦柯奕走进了该村90号蔬菜大棚并与农民段全喜攀谈了起来。段全喜向麦柯奕介绍，品牌销售店是如何帮助他们建立样板田的，验证了财富公式的逆向营销策略，同时永业的两名农业技术人员还常年免费为当地农民提供农技服务。“永业原本说，‘1亩地投入40元增收400元’，而事实上，我们家1亩地投入40元增收了2000多元呢。”段全喜说。

逆向营销和特有分销模式是过往永业“生命素”持续旺销的关键。“未来我们的目标是对分销渠道的进一步掌控和对目标市场的渗透及对客户的维护。”永业董事长吴子申说。

目前，永业在做好中国北方市场的同时，已加大了对中部和东部省份的市场开拓力度。

在了解完分销商和用户之后，麦柯奕一行来到呼和浩特市金山开发区的永业生态工业园区，考察了永业集团产品植物用生命素、动物用生命素从研发到生产制造的全过程。在离开万吨生产线后，吴子申对麦柯奕说：“永业目前正在距此40千米的武川县建立第二个工厂，这家靠近原料基地的生产线投产后，不仅能大幅提高产能，而且还能降低生产成本。”新工厂位于武川经济开发区，设计能力为年产植物用生命素2万吨、动物用生命素1万吨。

“通过对永业的生产、研发、管理团队、分销商和用户的全面了解，我更能明白美国投资者何以如此热捧它。”麦柯奕对记者说，“永业模式的奇妙之处是，它能让产业链上的所有环节都受益，这对于有着9亿农民的国家来说，意义非常深远。”

领头羊的背后

从眼见为实的考察中获得愉悦的麦柯奕在拜会时任内蒙古自治区主席的巴特尔时依旧沉浸在永业的商业模式中：“内蒙古人应该为有永业这样的公司而骄傲。它的模式和创业故事具备了成为伟大公司的潜质。在纳斯达克市场上，类似的公司还有苹果、微软和英特尔。”

巴特尔也向麦柯奕介绍了内蒙古自治区的直接融资概况。这里不仅有草原、森林和矿产，而且有一定的工业基础。目前内蒙古已经处于工业化的中期阶段。区内现有20多家公司在国内A股上市，还有6家海外挂牌上市企业，这6家企业累计从海外融资折合人民币约为35.4亿元。

“如果没有包括纳斯达克在内的这些资本市场的支持，内蒙古不可能发展得这么快。”巴特尔说，“据我所知，区内还有70多家企业对纳斯达克上市非常感兴趣。区政府将尽可能提供便利条件，支持当地企业利用好国内、国外两个市场，来发展内蒙古经济。”

据纳斯达克相关人士透露，中国公司是近两年中，在纳斯达克市场上成长最快的。目前，中国的百度、汉庭、如家和永业等公司都位列纳斯达克全球精选板。

思考：

1．永业自身的发展基础好，前景可观，为什么要选择进入资本市场，这对企业本身的发展有什么影响？

2．结合案例，分析资本市场在企业发展的过程中发挥了哪些作用？