1.4　研究方法

本研究主要采用规范研究与实证研究两种方法。一方面关注中国重视高端人才、大力引进海归人才的独特制度背景，争取做到理论联系实际；另一方面归纳总结现有的理论和方法，获取更加规范的实证结果，并为实证结果提供较为合理的解释。

（1）规范研究方法。本研究对制度背景、文献综述及理论基础的阐述主要采用规范研究方法，通过逻辑分析推断出具体结论。采用规范研究方法的主要章节如下：第二章归纳国家高层次海归人才引进政策情况，分析中国上市公司聘请海外背景高管的动因及现状，并对高阶梯队理论、委托代理理论、行为经济学理论和信号传递理论的核心内容进行全面回顾；第三章采用归纳法，在广泛阅读国内外文献的基础上，对高管背景特征的经济后果、企业创新、企业风险承担、企业社会责任、股价崩盘风险、企业价值领域的研究进行综述，总结现有文献可能存在的不足之处，并以此为基础提出本研究的核心议题；第四至八章的假设推导部分基于已有理论和文献，采用演绎法和归纳法提出高管海外背景对中国企业创新及转型的总体影响及作用机理等方面的具体研究假设，为后文的实证检验指明方向。

（2）实证研究方法。在实证检验部分，主要通过计量和统计的方法，结合手工搜集的中国上市公司高管海外背景特征数据，以及从国泰安（CSMAR）、万得（WIND）、中国研究数据服务平台（CNRDS）等数据库下载的企业数据进行实证分析。具体而言，通过样本分布和描述性统计了解中国上市公司聘用海归高管的分布特征和总体趋势，通过相关性分析和单变量检验得到初步的检验结果，再由多元线性回归等检验高管海外背景对企业创新和转型的影响。各章数据分析由SAS 9.4和STATA 14.0统计软件处理完成。

针对本书的研究议题，采用大样本实证检验的方法是可行且可靠的，原因如下：其一，本研究已通过手工搜集，获得了2001年至2016年中国A股全部上市公司高管海外背景特征的数据，包括每家上市公司内每一位具有海外背景高管的姓名、职位、海外背景类型（学习背景或工作经历）、留学或工作的海外国家等详细信息，这为大样本实证检验提供了可行性；其二，通过大样本实证检验，可以弥补诸如案例研究等方法在适用性等方面的不足，提高研究结论的理论价值与应用价值。需要特别强调的是，由于聘用与未聘用海归高管的上市公司可能存在系统性差异，为了确保研究结论的有效性和可靠性，在参考已有文献的基础上，本研究综合采用工具变量法、Heckman两阶段方法和倾向评分匹配法（PSM）等一系列方法缓解潜在的内生性问题的干扰，同时注重对模型设定合理性的检验，采用替代度量指标等进行敏感性测试。此外，本研究还采用事件研究法考察投资者对上市公司聘用海归高管的市场反应，以期得到增量结论。