第四节 公司理财的原则与职能
本节主要介绍公司理财的原则与职能。公司理财的原则涉及合理配置原则、财务收支平衡原则、成本效益原则、风险与收益均衡原则以及利益关系协调原则等方面。这些原则是公司开展理财活动时必须遵守的准则。公司理财职能主要有财务分析、财务预测、财务决策、财务预算以及财务控制等。
一、公司理财的原则
（一）资金合理配置原则
资源总是有限的，公司开展各项活动所能动用的资源也是有限的。公司开展理财活动的主要对象是公司的资金，作为一种资源也是有限的。因此，在公司进行理财活动时，要遵守资金合理配置的原则。
对资金合理配置可以从资金的来源与用途两个方面理解。资金的来源主要有债权融资和股权融资。公司利用债权融资需要承担定期还本付息的压力，如果无法支付利息或者偿还本金，会给企业带来破产的风险。但是，债权融资却不会导致决策权的稀释。公司利用股权融资虽然不必定期支付利息，并且股权融资无需偿还，但是股权融资却会稀释现有股东的决策权，甚至导致现有股东的决策权旁落。资金的用途主要是指资金对于各类资产的投资，这些资产既包括变现能力较强的现金、交易性金融资产、存货等流动资产，也包括变现能力较弱的长期股权投资、固定资产、无形资产等非流动资产。通常流动性强的资产获利性会较弱，反之亦然。公司需要在对流动性与获利性权衡的基础上，合理安排资金的投向。从以上分析可以看出，无论是公司资本结构决策还是各类投资决策都应该遵守资金合理配置这条原则。
（二）财务收支平衡原则
公司对资金进行管理是一个动态的过程，财务收支平衡原则贯穿始终。财务收支平衡既有金额的平衡，又有时间的平衡。出于公司持续经营的假设，通常我们要求公司投资项目的收入要大于公司对其投资金额，这样才能从中获取利益。同时，公司保持的资金持有也应该高于预期范围内的现金支出，只有保持一定的财务柔性才能够维持公司的正常经营。从时间的角度来看，任何一项投资都无法在投资当时就产生充分的收入，通常需要等待一定时间才能够取得收益。站在公司整体的角度，财务收支平衡并不要求单项筹资手段或者单项投资项目的收支平衡，而是应该强调公司整体的财务收支的动态平衡。
（三）成本效益原则
公司在进行理财获取收益时，也必然要为此付出一定的成本。同理，公司承担一定的成本也是为了获取与之适应的收益。最理想的状态是花费最小的成本而取得最大的收益，因此，公司要在成本和效益之间找到一个平衡点，以此指导自己的生产经营活动。
坚持成本效益原则的前提是，能够合理度量某项经营活动的成本以及由该项活动所带来的收益。对于某些成本和收益，可通过财务数据等资料加以度量。但是更多的情况下，公司无法准确判断出某项经营活动能够引发何种成本，并带来何种收益。也有可能是，公司虽然知道某项活动所引发的成本和由此带来的收益，但是却没有办法用货币形式对其准确度量。在这种情况下，更需要公司的决策者利用自己的职业经验对具体情况加以判断，并做出最有利于实现公司理财目标的决定。
（四）风险与收益均衡原则
由于人们对自然环境和社会规律认识的有限，公司进行的任何一项投资活动都会面临风险，这也是公司进行投资所必须要承担的成本。同时，公司之所以愿意承担这些风险，是因为承担风险会给公司带来收益，风险越大往往所带来的收益也越大，这也就是所谓的风险与效益均衡原则。
公司的很多理财活动都体现了风险与收益均衡的原则。从资金提供者的角度来看，债权需要按期偿本付息，其风险较小；而股权却不要求公司进行偿还，也不必按期支付股利，因此对于投资者而言风险较大，所以债权人获得的报酬率就要低于股东的报酬率。从公司的角度来看，债券融资成本就要低于股权融资成本。从资金投资的角度看，公司将资金投资于现金、存货等流动性强的资产，它们可以随时变现，因而风险较小，但是这些资产产生收益少。与此相反，公司将资金投资于长期股权投资、固定资产、无形资产等流动性较弱的资产，它们在市场中很难变现，风险较大，但是为企业带来较多的收益。
（五）利益关系协调原则
公司并不是孤立地存在着，其生产经营过程涉及投资者、债权人、管理者、员工、供应商、采购方、竞争者、社区成员甚至是整个国家等利益相关者。公司理财的目标可以被理解为股东权益最大化，但是，这并不代表者可以为实现股东的利益而去损害其他相关者的利益。与此相反，公司应该在实现股东权益最大化的同时，兼顾其他相关者的利益。
公司可通过按期偿还债权人的本息、向经营者和员工提供更好的工作环境和更广阔的晋升机会、在采购和销售的议价环节做到诚实守信、与竞争者在最大的范围内合作，以提高整个产业的形象，以向所在社区进行爱心捐赠以及按期足额地缴纳税金等形式，来实现其他利益相关者的利益诉求。在短时间内，以上这些活动可能会对股东价值有所减损，但是从长远来看，这些活动必将为股东带来更大的利益增长。
二、公司理财的职能
公司理财的职能是指公司进行理财活动时所体现出来的管理职责和功能。具体是指财务分析、财务预测、财务决策、财务计划以及财务控制等职能。这些职能可以组成一个完整的循环，只有其紧密联系、相互配合才能将公司理财的职能最大化地发挥出来。
（一）财务分析
财务分析是以财务报表数据和其他数据为基础，采用一系列的分析技术和方法，对过去一段时期公司的筹资活动、投资活动、营运活动等加以剖析、评价和总结的一项工作。财务分析的程序一般分为以下四个步骤。第一是收集资料。财务分析是建立在充分收集公司财务和非财务信息的基础上的，如果收集的资料不够充分，或者是不准确，那么最后的分析结果也一定会与真实情况存在偏差。第二是资料分析。通常我们用于分析资料的方法有比较分析法、比率分析法、趋势分析法以及因素分析法等。通过指标之间的差异或者变化趋势来反映公司财务运作的状况。第三是原因分析。无论是对财务指标的差异还是变动趋势，财务管理人员都要分析其产生的原因。对于存在的问题，要及时纠正；对于利好的趋势，要将其形成可持续的优势。第四是提供建议。财务分析的目的是为了公司更好地开展理财活动提供建议，因此，在财务分析的最后中，应该将其分析出的结果呈报给公司相关部门，以便其更好地实现公司理财的目标。
（二）财务预测
财务预测是根据过往财务活动的资料，通过分析现实的要求和环境，对公司未来的财务活动及结果做出科学的预计和测算的一项工作。如果说财务分析是“向后看”，那么财务预测就是“向前看”。财务管理人员需要利用过往进行财务活动所产生的信息，对未来公司的财务活动及其带来的结果加以预计和测算。
通过财务预测，公司可以测算其开展的各项筹资和投资活动的预期经济效益，为相关财务决策提供依据。同时，财务预测要对公司未来的财务收支情况加以预计，以保证公司资金使用的充足性和高效性。
财务预测可以按照不同的标准进行分类。从预测的对象角度来看，财务预测分为筹资预测、投资预测以及营运资本预测等；按照预测期限的长短，分为短期预测和长期预测。所谓短期预测是指预测期限不足一年的财务预测，长期预测则是指预测期超过一年的财务预测。在财务预测中，可供选择的预测方法主要有定性预测法、时间序列预测法、相关因素预测法以及概率分析法等。
（三）财务决策
财务决策是指财务管理人员在诸多备选财务方案中，从公司理财目标出发，结合宏观环境等因素，利用比较、分析等方法，选出最优财务方案的一项工作。美国著名管理学家西蒙（Herbert.Simon）曾说“管理就是决策”，可见决策在整个管理活动中的重要地位。在公司理财中，财务决策也同样有着重要的作用。如果公司做出了一项适应公司发展战略的财务决策，那么就很有可能带给公司一个长期、稳定的发展前途。相反，如果公司做出了一项不合时宜的财务决策，那么也很可能带给公司毁灭性的打击。
在公司开展财务决策工作时，通常须遵循一定的步骤。首先是明确财务决策目标。公司应该在公司愿景、公司战略等的指引下，结合宏观环境等因素来确定具体财务决策事项的目标，这一目标既应该是切实可行的，又要对相关人员起到督促作用。其次是提出备选方案。财务决策是在诸多备选方案中进行选择的一个过程，备选方案应该包括项目期限、现金流、不确定性、回报率等基本内容。最后是做出财务决策。每个备选方案都有自身的优势，同时也会有一定的局限性。决策者需要对各个备选方案进行通盘的考虑，在必要的情况下，也可以聘请内部或者外部的专家来协助其做出决策。决策者在做出决策时，应该更多地考虑公司整体的利益需求，而不是个人的一己私利。在涉及重大财务决策时，公司通常采用集体决策的方式，以防止财务决策偏离公司的战略目标。
（四）财务预算
财务预算是以货币形式协调安排未来一定期限内财务活动的一项工作。在公司做出财务决策后，财务管理人员需要在此基础上将决策的内容以货币的形式表现出来，以此来计划、协调公司未来一定期限内的财务活动。
按照财务预算涵盖的期限长短来分，财务预算分为短期预算和长期预算。所谓短期预算是指预算期限短于一年财务预算，长期预算则是指预算期限超过一年的财务预算，但是通常情况下，公司的长期财务预算期限不会超过五年。按照财务预算涉及的内容来看，财务预算包括现金流预算、收入预算、费用预算等单项预算，也包括资产负债表预算、利润表预算、现金流量表预算等综合预算。
在财务预算的编制过程中，财务管理人员可以采用的方法主要有增量预算、零基预算、固定预算、弹性预算、定期预算以及滚动预算等方法。
（五）财务控制
财务控制是指在公司生产经营活动中，以编制的财务预算为依据，对各项筹资活动、投资活动、营运活动等进行监督和调节的一项工作。如果只有预算而没有控制，那么预算也只能是纸上谈兵，无法对公司的生产经营活动提供有效的帮助。因此，财务控制的目的就是监督财务预算的落实，实现公司理财的目标。
公司通常通过以下步骤来实现财务控制的目的。首先是分解预算、确定标准。财务预算为控制提供了良好的标准。在实务中，财务管理人员还需要将总体预算逐级分解为部门、班组甚至是个人的预算指标，以此对每个岗位、每项活动加以控制。其次是比较差异、分析原因。预算毕竟是在对未来情况某种判断的基础上做出来的，由于对未来情况的判断与实际情况会存在差异等原因，执行结果与预算之间必然会存在差异，财务管理人员需要发现这种差异，并深入分析这种差异是由于预算编制造成的还是预算执行造成的。最后是明确责任，奖优惩劣。在找到差异产生的原因之后，就很容易追究造成这种差异的责任，究竟是财务预算编制的过于粗糙还是预算执行流于形式造成了这种差异。在明确了不同方面应该承担的责任之后，公司还应该对表现优异的部门给予奖励，同时对表现不佳的部门给予惩罚，这样也会在公司内部形成更为良好的监督机制和激励机制。
公司理财中的各项职能并不是独立的，而是相互联系的。一方面，财务分析和财务预测为财务决策提供了必要的信息，财务预算又是对财务决策的货币化、具体化，财务控制则是对整个公司理财过程的监督和调节。另一方面，公司在持续经营的过程中，总是要不断地进行着各种理财活动，通过财务决策、财务预算和财务控制等环节而最终产生的财务结果，又为以后的财务分析和财务预测提供了数据基础。