附录：一步到位公式套用教程

讲了这么多，一步到位版的同志们是不是都睡去了？醒一醒，擦把脸，下面就教大家如何套公式了！

随着步数的增加，二叉树的表达式会越来越繁杂，一般也都需要借助于计算机等工具。所以，我们贴心的IT哥哥在网站上也为大家特别制作了二叉树定价的小工具。您只要了解各个所需参数的含义，就能分分钟得到期权的价格了。

下面就来手把手教您怎么套这些参数了：

1. S：标的资产起始价格

如果标的资产为股票，且现在的价格是50元，那么S就是50元。

2. K：期权执行价

如果期权的执行价是48元，那么K就是48元。

3. r：无风险利率

如果无风险利率为5%，那么r=0.05。

4. q：分红率或融券利息

针对前文分析，不同情况下q的值如下：

（1）如果标的资产为不支付股息的股票

q=0

（2）如果标的资产为支付连续股息的股票

q=连续股息收益率

如当前连续股息收益率为2%，q=0.02。

（3）如果标的资产为股指期权

q=股指中标的股票的连续股息收益率

如当前股指连续股息收益率为3%，q=0.03。

（4）如果标的资产为外汇

q=外币的无风险收益率

如当前外币的无风险收益率为6%，q=0.06。

（5）如果标的资产为期货合约

q=r

5. T：期权剩余到期时间（年化）

T是期权距离到期的时间，单位为年。

如果期权距到期还剩1个月，则T=1/12=0.0833。

也可以采用交易日天数来确定T，单位同样为年。

比如，今年总共有252个交易日，现在距到期还有3个交易日，那么T=3/252=0.0119。

6. n：步数

n是希望计算的二叉树的步数。如n=50，那么希望用于计算的二叉树的步数为50步，如果期权期限T=0.0119年，那么每一步的期限Δt=0.0119/50=0.000238年。

温馨提示

步数越多，计算得越精确哦，但计算会变慢。

7. σ：波动率

如果标的资产的年波动率为40%，那么σ=40%。

通过以上7个参数，就可以得到二叉树定价模型下的期权理论价了。

是不是突然觉得二叉树定价很简单了呢，那么赶快去我们网站的期权计算小工具上试试吧！

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