2.2　三大市场的微观引力、经济功与货币发行

三个市场中都存在各自的价格信号，并产生着各自的微观引力。在微观引力的基础上，买卖双方由于协作和交易而产生经济位移，并形成经济功。当市场均衡时，应当遵从货币守恒，不应该发行货币，即用交易费用来奖励交易即可；而当由产品创新或营销创新引起市场偏离均衡时，则应该发行货币来奖励创新。

2.2.1　三大市场的微观引力

下面讲述构建三大市场中的微观引力模型。

1．商品市场的微观引力

市场中买卖双方的共赢程度能够衡量双方倾向于交易的吸引力，一般称这种趋向性为市场引力。卖家的满意程度与交易后得到的效用p成正比，与所需克服的交易成本r成反比；而买家的满意程度与交易后得到的效用v－p成正比，与所需克服的交易成本r也成反比。

因此，把双赢程度的度量定义为买卖双方满意程度的乘积，则其与买卖双方交易后分别得到的数额p和v－p的乘积成正比，与买卖双方所需克服的交易成本的平方成反比。其中，价格是一把双刃剑，增加价格一方面增加了卖家的效用，另一方面减少了买家的效用，降低了成交的可能性。

市场引力也是对交易行为稳定程度的衡量：共赢的程度越高，任意一方放弃交易的可能性则越低。由帕累托效率原则，双赢程度的度量定义为与买卖双方交易后分别得到的效用p和v－p的乘积成正比，与买卖双方所需克服的交易成本的平方成反比。参考物理学的方法，将基于共赢程度的市场引力定义为（见图2.14）。

与万有引力公式相比，上述市场引力公式有如下特点：

（1）万有引力定律认为宇宙中任意两个质点间都存在引力，而市场引力公式中，未获得价格信息的买家与卖家之间（v－p＜r的买家与卖家之间）未产生引力。

（2）万有引力定律对为什么产生引力目前没有详细的解释，而市场引力模型从买卖双方共赢的角度进行了解释。

（3）万有引力与两个物体的质量成正比，而在市场公式中，引力与买卖双方在交易后的货币效用成正比。交易后双方的货币效用越高，那么引力就越大。

（4）买卖双方的交易距离是交易成本，而不仅仅是物理距离。在信息社会，这比较容易理解：有了互联网，很多物理空间上相隔很远的买卖双方也可以用很低的交易成本来完成交易。

（5）牛顿认为引力是以无穷大的速度传递的，而爱因斯坦认为，任何一种物理速度都不能超越光速，引力也一样。在市场引力模型中，交易双方需要进行商品价格和质量等信息的传递和感知，而市场的“无形的手”是以信息的传递为基础来实现的。因此，市场引力的作用速度将小于或接近光速。

（6）万有引力是一个较为静态的模型，而市场引力模型是动态的。不仅r可以变化，相互之间传递的商品质量q和价格信息p也是可以变化的。

（7）万有引力主要是针对天体或物体这样的宏观物体，市场引力是针对交易中的个体，即相当于物理学中的电子这样的基本粒子。

总体来说，万有引力是引力的宏观形式，而本节的公式是市场引力的微观形式，后文中将导出市场引力的宏观形式，并且与万有引力做进一步的比较。

另外，商品市场的微观引力包含着著名的4P营销理论（见图2.15），该理论即产品（Product）、价格（Price）、渠道（Place）、促销（Promotion）这4个基本策略的组合。1953年，尼尔•博登在美国市场营销学会的就职演说中创造了“市场营销组合”这一术语，其意是指市场需求的多少在某种程度上受到该策略组合的影响。作为现代营销理论的代表，它风靡世界，影响并左右了无数公司的营销策略，成为近半个世纪营销领域的核心思想。

在4P理论中，产品策略是指注重产品功能，强调产品的独特卖点；价格策略是指根据不同的市场定位制定不同的价格策略；渠道策略是指注重分销商的培养和销售网络的建设；促销策略是指公司可以通过改变销售行为来刺激消费者，以短期的行为（如广告、让利、买一送一等）促进需求和销售的增长。而市场引力包含了针对产品功能和质量的估值v、价格p和交易距离r，分别对应着产品、价格和渠道这三个策略。而促销策略则是外力，即通过让利来调整价格、通过广告来调整交易距离，以及通过增加产品功能和提高产品质量来调整估值，从而影响市场引力和增加市场需求。因此，市场引力包含着4P营销策略的组合。由公式可知，当r越小，或者p和v－p的乘积越大时，买卖的引力F就越大。

2．劳动力市场的微观引力

在商品市场中，交易行为发生在消费者和生产者之间，表现为商品买卖交易，而在劳动力市场中，交易行为发生在法人和工资劳动者之间，表现为劳动雇佣交易。当劳动被商品化之后，劳动交换的本质是法人与工资劳动者之间的交换关系，即经济组织的法人雇佣劳动者，并支付工资。

在劳动力市场中，法人和劳动者双方在现有市场中的共赢程度是双方倾向于完成交易的吸引力，一般称这种趋向性为劳动力市场的市场引力。这种引力也是交易行为稳定程度的衡量：共赢的程度越高，任意一方放弃交易的可能性则越低。借用物理学的方法，将基于共赢程度的劳动力市场引力定义如图2.16所示。

从公式中可以看到，引力的产生必须提前将该劳动商品的工资水平信息由法人向潜在的劳动者直接或间接地传递。在传递的过程中，劳动者需要接收到职位需求和工资信息。由公式可知，当r越小，或w和v－w的乘积越大时，雇佣的引力F就越大。

3．金融市场的微观引力

资金供应者和资金需求者通过信用工具进行交易而融通资金，体现了资金所有权和使用权的分离，使得资金成为特殊的商品，通过借贷来实现交换。普通商品的交易遵循等价交换的原则，通过议价、成交付款、交货而使交易结束，交易完成后双方不再发生任何关系；而金融市场的交易是信用和投融资关系的建立和转移过程，交易完成之后，信用和投融资关系并未结束，还存在本息的偿付和收益分配等行为。金融市场的交易中，卖方获得运用资金的权利，买方则取得投融资的利息和控股等权利。

资金需求者和资金供应者在金融市场中的共赢程度是双方倾向于完成交易的吸引力。借用物理学的方法定义基于共赢程度的金融市场引力，如图2.17所示。

在金融市场中，资金成为特殊的商品，需要通过金融中介来交易。金融市场中的交易中介至少有两种：银行和证券交易所。显然，银行是一个中介机构，在储蓄者和借贷者之间担任中介。而证券交易所是个隐形的中介，作用类似于银行：它的客户资金都是在银行托管，参与交易所的投资活动所需的资金必须通过银行进行“银商转账”进入交易所的保证金账户，银行对交易所的保证金账户进行第三方存管。因此，证券交易所的背后就是银行。银行担任简单资金商品的交易中介，而证券交易所担任复杂资金商品的交易中介。从公式中可以看到，引力产生的前提是该金融商品的利率水平信息被资金供应者直接或间接地向资金需求者传递。由公式可知，当r越小，或者τ和v－τ的乘积越大时，借贷的引力F就越大。同样，当r越小，或者γ和v－γ的乘积越大时，储蓄的引力F就越大。

2.2.2　买家的决策与交易的“自由落体”运动

在博弈论中，冯•诺依曼通过分析社会的交换经济，建立了静态的均衡理论，但尚未建立起一个动态的理论。真正的动态分析，研究的是市场中精确的运动规律。在物理学中，自由落体运动（见图2.18）是一种不起眼的现象，但正是对这一极为简单事实的研究及其与天文观测数据的对比，产生了力学。下面分析一个类似于“自由落体运动”的典型交易场景。

考虑一个简单的市场，由两个卖家和一个买家组成。两个卖家销售同一种商品，但是价格不一样。在已知有两个卖家和交易距离一样的情况下，如果商品质量一样，那么买家就必然选择价格低的那一家。由于两个卖家都不愿意失去客户，那么价格高的商品就通常具备更高的质量。因此当p₁＞p₂时，通常有q₁＞q₂，即优价表现为优质。

更进一步，假设买家对两个商品具备较好的质量鉴别和估值能力，由于q₁＞q₂，那么v₁＞v₂。在预算充足的情况下，买家将权衡和来做出“与谁交易”的选择。当且v₁－p₁＞0时，买家将选择与卖家1来交易；当且v₂－p₂＞0时，买家将选择与卖家2来交易。

在这两种情况下，买家将分别被卖家1或者卖家2吸引，并进行交易行为。这个交易过程就是人类市场中的“自由落体”运动（见图2.19）。引力大小由相应的v、p和r来决定，即（a为交易的加速度）。

很多经验事实表明，对于同一种商品，在交易成本相等的情况下，高质量且稀缺度较高的（通常表现为高价格）商品的成交速度快于低质量且稀缺度较低的（低价格）的商品（见图2.20）。以苹果公司的iPhone5和iPhone6这两个商品为例：当两个商品同时可售，且交易距离几乎相等时，iPhone6的成交速度会明显高于iPhone5。因此，可以认为商品质量对交易速度有促进作用：商品质量越高，交易的加速度就越大。同时，也有很多经验事实表明，渠道的建立和品牌的塑造有助于提升买家的认知，减小交易成本r，并最终增大交易加速度a。

在极端理想和不考虑其他阻力的情况下，可得到类似于物理场中自由落体运动的计算结果如下：

因此，

可知，交易加速度和交易时间由p和r决定。其中，在市场竞争的条件下，p主要由商品质量来决定，即优质才能优价。商品质量越高，交易时间就越短，单位时间内可以完成的交易就越多。同时，交易距离也是影响交易时间的重要因素，从幂的级数上甚至超过商品质量的影响，因此影响最为明显。这也是为什么营销创新的重要性在短期内经常超过质量创新的重要性。另外，虽然交易的产生取决于买家的效用，但交易时间和买家的效用无关。对于卖家来说，提升交易速度的明智策略是优先减小交易成本，并同时努力提升商品的质量，做到优质和优价。这是符合已知的众多商业事实的。

2.2.3　微观的经济功与“去中心化”的货币发行

中本聪在其原始论文中提出：“对每个区块的第一笔交易进行特殊化处理，该交易产生一枚由该区块创造者拥有的新的电子货币。这样就增加了节点支持该网络的激励，并在没有中央集权机构发行货币的情况下，提供了一种将电子货币分配到流通领域的方法”。

同时，“另外一个激励的来源则是交易费。如果某笔交易的输出值小于输入值，那么差额就是交易费，该交易费将被增加到该区块的激励中。只要既定数量的电子货币已经进入流通，激励机制就可以逐渐转换为完全依靠交易费，本货币系统就能够免于通货膨胀”。

中本聪提出的这种机制，可以由本章的市场引力模型来证明其合理性。对于商品市场，在买家作出选择后，市场引力在运动的方向上做功，即“力∗位移=功”（见图2.21）。市场均衡时，对于买家有v－p=r，而对于卖家有F•r=p，即市场引力做的功等于成交的金额。对于买家的参与激励来说，只需要获得交易费r就足够了，如果激励超过r，就会引起通货膨胀。

当市场偏离均衡时，对于买家有v－p＞r，而对于卖家有F•r＞p，即市场引力做的功大于成交的金额。偏离均衡通常是由于商品创新或营销创新引起的，因此，商品创新和营销创新可以带来熵减。同时，引力的大小也得到提升，即表现为，而不是。于是，买家的参与和创新激励就会超过交易费r，这就需要发行新的货币。

也就是说，当创新出现时，市场引力做的经济功可以超过成交的货币金额，于是需要发行新的货币来代表这个超过的部分，以满足这种“能量”不守恒的需要。在没有创新的情况下，就应该“能量”守恒：如果任意发行货币，就会违反能量守恒和导致通货膨胀。功的英文是work，含义是工作，而有意义的工作有重复工作和创新工作之分，其中，创新的工作通常更为重要。

以区块链为基础的比特币没有特定的发行机构，而是依靠一套去中心化的发行机制，谁都有可能参与制造比特币，并逐步将比特币发行出去。比特币系统相当于一个去中心化的大账本，每个区块就是这个账本中的一页，系统自动生成比特币作为奖励来激励矿工参与记账。在这个过程中，各个区块不仅仅是按时间顺序链接的，各个区块之间也体现了难度上的递增。该系统中存在动态提高挖矿难度的机制，这个挖矿及其难度值实际上是模拟着创新及其难度值。创新越到以后，难度就越高，需要更多的劳动者利用更多的资本才能实现下一代的创新。在现实中，第一个实现创新的人，也应该自动获得一定量的新增货币，作为货币的发行过程，这样既可以激励创新和增加全社会的福利，又可以避免通货膨胀。

同样，在雇佣交易和借贷交易中，技能创新和金融创新的出现也使市场引力做的经济功超过成交的货币金额，这些创新也可以带来熵减。因此，也需要发行新的货币来代表这个超过的部分。这与中本聪的货币发行思想是一致的。

从物理学上来说，在1840年，焦耳证明了电能（功）同热量之间的转换关系。但是在偏离均衡的情况下，是否仍然存在能量守恒从而只存在熵增？焦耳对此并未证明。然而，如果只存在熵增就会导致热寂，这显然与物质世界和宇宙系统的现实不符合。本书认为，在均衡时，物理场固然保持能量守恒，但是物质世界的创新导致物理场偏离均衡时，可以产生熵减，并导致能量不守恒。例如，生命系统的创新体现了物质世界的创新，并且表现出熵减，即由低级走向高级、由简单走向复杂。

同样，我们认为，在均衡时，人类市场固然可以保持资本守恒，但是在创新导致人类市场偏离均衡时，可以产生熵减并导致资本不守恒。商业模式的创新体现了人类市场的创新，并且表现出熵减，即由低级走向高级、由简单走向复杂。

2.2.4　单个生产者的经济功（总需求）大小

单个生产者的经济功就是某个价格水平下的总需求。需求的圆锥体最初由德国经济学家奥古斯特•廖什在1940年提出。需求的圆锥体即三角形pQV绕Y轴旋转产生的圆锥体所形成的市场区。该市场区的质量公式即为单个卖家（生产者）在单次销售过程中的总需求。

不同于廖什，本节提出的需求曲线是钟形曲线，而不是他所使用的直线。实证研究表明，需求曲线通常是曲线而不是直线（见图2.22）。

假设所有的客户都有相同的需求曲线和相同的商品估值v。那么，一个生产者在某价格p下的需求总和为：

上式中各字母含义如下：

D：卖家（即生产者）设定价格p时，所对应的总需求。

R：商品估值v的最大值V与商品价格p的差值。

r：潜在买家与卖家的交易距离。

ρ（r）=ρ₀•e^－br：潜在买家的分布密度，该密度是他们与卖家之间交易距离的函数。卖家通常将销售中心设置在人口最稠密、交通最便捷、信息最集中的区域，因此，距离销售中心越远，潜在买家的分布密度就越小。

f（p＋r）：潜在买家最终购买的概率为Prob（p＋r），该概率与v和p＋r的差值成正比。差值越大，交易成功的概率通常就越高。其中，p＋R对应的交易成功概率为0，而当p和交易距离趋向于0时，交易成功的概率趋向于1。

因此，在均衡的条件下，单个卖家在单次销售过程中，在他的市场区所做的功为其总效用，即p•D。在创新引起偏离市场均衡的情况下，他所做的功就会大于p•D，形成熵减。

如果我们沿Y轴截取圆锥体的一个面，则看到的曲线是一条正态分布曲线，即中间高、两端逐渐下降且完全对称的钟形曲线。p作为市场价格，相当于数学期望，反映了集中的趋势：在非常有限的交易距离之外，购买概率趋近于零，即交易都将在市场价格或市场价格附近完成，交易价格过小或过大都很不现实。交易距离相当于偏离市场价格p的程度，反映了总需求的离散程度。因此，价格与交易距离是决定购买概率的两个关键参数，而且购买概率的分布曲线符合集中性和对称性。

2.2.5　市场中的运动定律

利益驱动是人类既普遍又深刻的一条基本规律。在市场中，人的行为受其需要和动机支配着，而人的需要和动机在本质上又是对利益的追逐，因此人完全是按照价值判断的利益取向来选择和行动的。利益驱动是需求和动机的有效激励，也是个体行为的基础和起点。下面将具体描述三个市场中利益驱动的运动定律。

1．商品交易的三个运动定律

类比于牛顿力学的三大定律，在考虑交易距离的情况下，从现实中的大量基本经验及事实可以类比地得出市场引力和交易行为的三个定律如下：

（1）利益主体对自身利益的强烈追求是交易行为的驱动力。

在未收到卖家价格信息，或者卖家要求的价格p与r之和高于买家的预期货币价值v（即v－p＜r）的情况下，交易不进行，买家相对于该卖家保持静止状态。

（2）利益主体追求最大的效用，当预期效用价值越高时，追求的努力程度和强度就越大。

在一个或多个卖家要求的价格p与r之和低于买家的预期货币价值v（即v－p＞r）的情况下，买家选择其效用和r的比值的最大值所对应的卖家进行交易，从而产生交易行为。在交易的过程中，需要卖家配合买家进行交易，卖家配合和促进交易的努力程度取决于其效用p和r的比值，即，这个值越大，则卖家越不愿意放弃交易，使交易完成的稳定性更高。

交易速度被定义为单位时间花费的交易费用。价格p是对商品稀缺性的度量，大量经验事实表明，稀缺性越大，则买家在单位时间内交易速度的增量越大，表现为买家先来先得和争先恐后的抢购行为，以及稀缺性随交易的进行而更加稀缺的事实。而交易费用r体现为一种阻力，该费用越高，则买家在单位时间内交易速度的增量越小。

交易加速度a被定义为买家在单位时间内交易速度的增量。交易加速度由商品的质量高低、库存多少和种类特殊性等因素决定的价格水平p，以及交易费用r来决定，并由公式来度量。

该公式由市场引力公式和F=（v－p）•a得出，后者也是符合市场中的交易现象的。交易加速度与p成正比，而与v－p成反比。

当v不变时，买卖双方是零和博弈。为避免零和博弈，卖家应努力影响和提高买家对其产品的预期占有价值v，这样卖家效用p才有更大的增加空间。在这种非零和博弈场景下，卖家可以通过技术创新来提升产品质量、通过营销创新来控制产品的库存、通过广告来传递质量和库存信息，从而影响买家的估值v。

（3）交易行为是在自愿平等基础上的互利互惠的价值交换活动。

买卖双方之间的作用力和反作用力，其大小相等、方向相反。

2．雇佣交易的三个运动定律

根据牛顿力学的三大定律，在考虑交易距离的情况下，从现实中的大量基本经验及事实可以类比地得出市场引力和雇佣行为的三个定律如下：

（1）利益主体对自身利益的强烈追求是交易行为的驱动力。

在劳动者未接收到职位需求和工资信息，或者招聘职位的工资水平低于劳动者的最低要求，或者法人对劳动者工作能力的预期货币价值v低于该职位的工资水平w（即v－r≤w）的情况下，交易不进行，该劳动者相对于法人保持静止状态。

（2）利益主体追求最大的效用，当预期效用价值越高时，追求的努力程度和强度就越大。

存在一个或多个劳动者的工作能力预期货币价值v高于该职位的工资水平w（即v－r＞w）的情况下，法人选择其预期效用和r的比值最大的一批劳动者来依次发出工作录用通知，直到有满足条件的劳动者愿意接受为止。劳动者则会根据一段时间内收到的工作录用情况来比较工资的高低，并选择能使其报酬函数最大的法人进行后续的交易（即接受公司安排和持续地工作）。交易加速度a由劳动这种特殊商品的质量高低、供给多少和种类特殊性等因素决定的工资水平w，以及交易费用r来决定，并由公式来度量。

当v不变时，法人和劳动者双方是零和博弈。为避免零和博弈，劳动者应努力影响和提高法人对其劳动的预期价值v，这样劳动者效用w才有更大的增加空间。在这种非零和博弈场景下，劳动者可以通过技能创新来提升劳动质量，通过营销创新（例如工会和资格认证等）来控制劳动的供给，通过简历投递、猎头的辅助和内部推荐等方式来传递质量和供给信息，从而影响法人的估值v。

（3）交易行为是在自愿平等的基础上互利互惠的价值交换活动。

法人和劳动者双方之间的作用力和反作用力，其大小相等、方向相反。

3．金融交易的三个运动定律

根据牛顿力学的三大定律，在考虑交易距离的情况下，从现实中的大量基本经验及事实可以类比地得出市场引力和借贷行为的三个定律如下：

（1）利益主体对自身利益的强烈追求是交易行为的驱动力。

在未接收到资金供应者要求的利率水平，或者资金供应者要求的总利息τ高于资金需求者的预期货币价值v（即v－r≤τ）的情况下，交易不进行，资金需求者相对于该资金供应者保持静止状态。

（2）利益主体追求最大的效用，当预期效用价值越高时，追求的努力程度和强度就越大。

在一个或多个资金供应者要求的总利息τ低于买家的预期货币价值v（即v－r＞τ）的情况下，资金需求者选择其效用和r的比值的最大值所对应的资金供应者进行交易，从而产生交易行为。在交易的过程中，需要资金供应者配合资金需求者进行交易，资金供应者配合和促进交易的努力程度取决于其效用τ和r的比值，即。

资金供应者的效用τ，也就是交易的利息，可由利率水平来体现。从一定程度上可以说，利率水平也是传递资金质量的信号。资金质量体现在资金额度、使用范围、借款期限、到款速度、还款方式等几个方面。交易加速度a由资金这种特殊商品的质量高低、供给多少和种类特殊性等因素决定的利息水平τ，以及交易费用r来决定，并由公式来度量。

在v不变时，资金需求者和资金供应者双方是零和博弈。为避免零和博弈，资金供应者应努力影响和提高资金需求者对其产品的预期占有价值v，这样资金供应者效用τ才有更大的增加空间。在这种非零和博弈场景下，资金供应者可以通过金融创新来提升资金质量、通过营销创新来控制资金的供给、通过各种金融政策来传递质量和供给信息，从而影响资金需求者的估值v。

（3）交易行为是在自愿平等的基础上互利互惠的价值交换活动。

资金需求者和供应者双方之间的作用力和反作用力，其大小相等、方向相反。